芒果超媒前三季度营收超102亿奉行长期

受宏观经济、疫情等影响，今年的广告生意不好做，这显著影响了长视频网站的营收，连少数已实现盈利的视频网站也不能幸免。

10月24日晚，芒果超媒（.SZ）发布年第三季度财报，收入35.24亿元，同比下降6.72%。归属于上市公司股东的净利润4.88亿元，同比下降7.80%。财报中提到，芒果TV前三季度广告业务收入同比下降26.33%，对公司的营收和净利润都有一定影响。不过受投资收益等因素影响，公司净利率与去年同期基本持平。

值得注意的是，公司会员业务收入和运营商业务收入分别同比增长了7.83%和16.39%。

坚持长期主义

今年的品牌商紧紧捂住了“钱袋子”，据CTR数据，年上半年中国广告市场规模同比减少11.8%。此外，短视频平台的崛起也大有和长视频分庭抗礼之势。这些都对长视频平台的运营构成挑战，但不可否认的是，长视频的吸引力仍在。

《中国消费者报》开展的《长视频平台用户满意度报告》调查显示，70%以上用户愿意为优质内容买单，1-3个月成为最受用户欢迎的购买周期；在提前告知用户规则的前提下，59.14%的用户希望平台能够分层级付费，消费需求呈现细分趋势；有近60%的用户表示愿意为直播、番外、彩蛋等自己喜爱的IP衍生内容付费。

芒果超媒以优质内容为依托，手握《乘风破浪第三季》《披荆斩棘2》《快乐再出发》《底线》《少年派2》等一系列口碑佳作，实现了会员业务和运营商业务保持稳健增长。芒果TV会员在今年也开始了正式提价，月卡从25元上调至30元，季卡从68元上调至79元。通过创新双平台“芒果剧选”“M-CLUB”(芒果福利社)等会员运营打法，提升会员黏性和续费率，前三季度芒果TV会员业务收入同比增长7.83%；通过优化付费模式，运营商省内用户拉新效果明显，与中国移动合作推出的“芒果卡”已在全国范围内多个省份上线，前三季度芒果TV运营商业务收入规模同比增长16.39%。

内容是吸引会员和品牌投放的关键，芒果超媒的表现依然亮眼。根据云合数据统计，Q3全网综艺累计正片有效播放86亿，同比下滑1%，其中电视综艺有效播放35亿，同比上涨7%，网络综艺有效播放51亿，同比下滑6%。四大平台季播综艺上新数量均在20部左右（不含衍生、晚会），虽然同比下滑5%，全网剧集正片有效播放累计亿，同比下滑5%，环比上涨4%，其中芒果TV有效播放19亿，同比下降16%，环比上涨42%。

“做生意自然有起起伏伏，环境不好的时候，品牌方减少预算投放很正常。但能保证持续口碑佳作的输出能力是下一轮拿到预算的关键。在今年的环境里控制成本的条件下还有有热度的作品，已经很不容易。优质内容制作能力是芒果超媒的核心竞争力，一直都有推出现象级的综艺，剧集内容也在不断丰富。”一位市场观察人士告诉记者。

“紧扣时代脉搏，回归内容本质，坚持长期主义，持续筑牢媒体价值引领和内容自主创新这一主流媒体的核心竞争力”，这也是公司在三季报中的自我期许。

小芒电商蓄力

从大盘月线走势来看，芒果超媒如今处于低位运行。但这没有改变几家券商维持“买入”评级的信心。

几家券商研报不约而同地提到了小芒电商的发展。这也是过去的第三季度中，在深交所互动易上，股民们关心最多的问题之一。

目前小芒电商在全国设置有五大仓配一体中心，并基于仓配中心引入了顺丰+中通的综合性配送网络搭配，已实现同城当日达、核心城市次日达，全国90%以上区域72小时送达，同时可满足原产直发、上门取件等多种业务需求。

小芒站内还深度联动了多档热播节目，比如邀请《披荆斩棘2》节目艺人空降小芒直播间，为用户送上独家福利。此外，小芒电商通过芒果IP独家未播内容吸引流量，比如《快乐再出发》未播片段作为节目宣发资源在小芒有投放，都有不错的反响。

今年，湖南卫视、芒果TV热播的《道光芒》是小芒电商紧紧围绕湖南广电双平台IP聚拢用户流量、构建卖货场景的一个绝佳案例。《道光芒》在开播期间有多个职场话题登上热搜，内容引起了广泛的